DAI一文详解MakerDAO多抵押升级

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MakerDAO 将在 11 月 18 日正式发布多抵押[dǐ yā] Dai[Dai] ,这是稳定[wěn dìng]币领域一次里程碑式的升级,本次升级 Dai 将支持更多抵押品[dǐ yā pǐn]类型和大家期待已久的 Dai 存款[cún kuǎn]利率[lì lǜ](DSR),多抵押品类型让各种 DeFi 应用更简单且更有经济激励去集成 Dai,同时也增加 Dai 的稳定性。更让大家期待的是 Dai 有了活期存款的功能,用户可以[kě yǐ]将 Dai 锁定在存款利率合约中赚取利息。

单抵押[dān dǐ yā] Dai

Dai 是以太坊上发行的第一个去中心化稳定币,单抵押 Dai(Sai)是由超额抵押以太币发行,1 Dai = 1 美金[měi jīn],核心是通过调整稳定费率来激励 CDP 所有者借出或偿还 Dai ,改变借 Dai 的成本,从而稳定 Dai 的价格[jià gé]

但是单抵押 Dai(Sai) 依赖于以太币价格,如果市场出现黑天鹅事件,短时间大幅下跌的情况,可能会影响 Dai 的稳定,当然市场至今没有发生过类似事件。

下图是近一年 Dai 价格波动情况:

一文详解MakerDAO多抵押DAI升级

多抵押 Dai 原理

与单抵押 Dai(Sai)不同,多抵押 Dai 能够支持除以太币之外的更广泛的加密数字资产,这将增加 Dai 的发行量, 让 Dai 更多元化和稳定。通过 Maker 治理对引入新的抵押品进行投票。每种抵押品具有不同的风险模型,具体取决于其波动性和流动性,首批的抵押品有 ETH[ETH] 和 BAT。

多抵押 Dai 在稳定费率的基础上,增加新的货币政策调节利器 - Dai 存款利息,通过投票调节存款利率来影响 Dai 持有人的行为,从需求侧影响 Dai 的价格:

当 Dai 价格低于目标价格, Maker 治理会提高 Dai 存款利率,激励用户买入 Dai ,提高 Dai 价格;

当 Dai 价格高于目标价格,Maker 治理将降低 Dai 存款利率以减缓 Dai 需求过剩,使 Dai 价格回落至美元锚定水平。

此外,单抵押 Dai 采用打折出售抵押品的清算机制,为了更好的价格发现,多抵押 Dai 将采用拍卖清算机制,从而降低抵押品在价格短时间内大幅度下跌的风险。

应用场景

1. 锁定 Dai 获取利息

任何持有人都可以将 Dai 锁定在 Dai 存款利率合约中,获取存款利息,你可以将 Dai 存款利率视为活期存款。整个过程, Dai 始终完全由自己控制,可以随时从存款利率合约中解锁 Dai 和获得的利息。例如,以每年 5% 的存款利率存款 100 Dai,在 12 个月后提取可获得 105 Dai。

一文详解MakerDAO多抵押DAI升级

2. 存入借贷市场

目前 DeFi 市场有一系列去中心化借贷应用,比如 Compound 和 Dharma 都支持 Dai,用户可以将 Dai 存入此类借贷应用赚取利息。目前 Compound 锁定超过 2100 万个 Dai,年化收益 4.98%,Compound 年化收益会根据市场供求变化。

3. 做多(进阶)

单抵押 Dai 只能做多 ETH,升级后可以做多支持的抵押品资产,具体如何操作呢?举个例子:

我手中有价值 150 美金的 ETH,锁定后可以生成 100 美金的 Dai,然后继续在市场买进 100 美金的 ETH,这个时候我拥有总共 250 美金的 ETH。

如果一个月后 ETH 价格翻倍了,我就拥有价值 500 美金的 ETH,这时只需要偿还价值 100 美金 Dai 和每年 5% 的稳定费,扣除成本 150 美金,还剩 249.4 美金,如果你单纯持有 150 美金,只多赚 150 美金,但加杠杆做多 ETH 后,可以再多赚 99.4 美金。

但是如果 ETH 价格下跌到 185.22 美金,资产就会被拍卖清算。杠杆操作存在较高风险,请谨慎操作。

一文详解MakerDAO多抵押DAI升级

获得多抵押 Dai

说了这么多,如何才能获得多抵押 Dai 呢?

对于目前 Dai 持有用户:

从 11 月 18 日开始,Maker 官方将提供迁移程序:migrate.makerdao.com,单抵押 Dai 和 CDP 持有者可以通过迁移程序升级到多抵押 Dai。

一文详解MakerDAO多抵押DAI升级

用户只需输入单抵押 Dai 或 CDP 的数量,成功发送交易即可完成迁移,钱包将会收到新的多抵押 Dai,同时可以存入存款利率合约,获得存款利息。

注意:

如果你的 Dai 存在 Compound 这样的第三方应用中,需要先提取出来才能进行迁移

老的单抵押 Dai 会在几个月后关闭,请尽快迁移到多抵押 Dai

对新用户来说,可以直接通过 Maker 官方应用或其他交易市场获得 Dai,此外 imToken 将会同步支持,我们 11 月 18 日见。

写在最后

DeFi 代表了广泛的金融产品类别,借助区块链技术,可以解决传统金融产品存在的天然短板,DeFi 创造了无需信任的生态系统,不同 DeFi 协议无需许可的协同工作,形成更大的网络效应。Dai 无疑是目前 DeFi 市场最成功的协议,在整个 DeFi 市场中,扮演越来越重要的角色。我相信功能更加强大,外加利息的 Dai,将会加速 DeFi 到达逃逸速度,让区块链找到合适的落地场景。

最后,任何系统都不是完全无风险的,Dai 也会存在风险,比如智能合约漏洞,尽管 Dai 无法解决所有潜在风险,但多抵押 Dai 在改善流动性和扩展性方面已经取得了巨大进步。

精彩评论

匿名用户

爱你的小床说上就上

匿名用户

很羡慕你们能和你们喜欢的人在一起 不像我,周围都是喜欢我的人

匿名用户

如果你前女友和现女友同时掉水里了,那么请问……我能做你女朋友吗?

匿名用户

等你生活中真有了生老病死这样的大事,才会知道自己以前半夜的忧伤都是狗屁。

匿名用户

当你失败的时候,身边一定会有一群朋友,他们会关切你遇到的事情,然后带着经验离开